基础设施REITs常态化发行：解读国家发展改革委最新通知

元描述： 解读国家发展改革委关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知，涵盖政策解读、申报重点、参与方责任、项目推荐流程及相关问题解答，为投资者、参与方提供专业、全面、权威的参考。

引言： 自2020年试点以来，基础设施REITs市场发展势头迅猛，为盘活存量资产、扩大有效投资发挥了重要作用。近期，国家发展改革委发布了关于全面推动基础设施REITs常态化发行的通知，标志着基础设施REITs市场进入新的发展阶段。本篇文章将深入解读该通知，帮助投资者更好地理解政策方向，参与市场发展。

基础设施REITs常态化发行：新阶段、新机遇

国家发展改革委发布的通知，明确了推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行的目标，标志着基础设施REITs市场步入新的发展阶段。

一、政策解读：常态化发行，打开市场新局面

通知指出，基础设施REITs市场已具备常态化发行的良好条件，并强调各参与方要严格贯彻落实市场化、法治化原则，依法依规推动基础设施REITs更好实现常态化发行。

1. 市场化、法治化，构建健康发展环境

常态化发行需要建立完善的市场机制和法治环境，确保各方主体在公平竞争、合规经营的环境下参与市场活动。例如，通知强调了“权责利对等”原则，要求各参与方提升项目准备、材料编制、投资判断等能力，并对中介机构的执业标准和责任提出了明确要求。

2. 多方参与，推动市场良性发展

常态化发行需要各方主体积极参与和共同努力。发起人、基金管理人、中介机构、投资人等都需要根据自身角色，承担相应责任，共同推动市场发展。例如，发起人要积极准备符合条件的项目，基金管理人要做好投资管理，中介机构要提供专业服务，投资人要理性投资，共同维护市场秩序。

3. 监管升级，保障市场稳定运行

国家发展改革委将持续完善工作机制，对不同主体细化实化相应责任，并用好项目退回机制，确保市场稳定运行。例如，通知明确了对申报材料的真实性和合规性要求，对中介机构存在违规行为的，将予以严惩，确保市场运行的规范性和透明度。

二、申报重点，把握行业发展方向

通知进一步聚焦宏观政策符合性、投资管理合规性、回收资金使用等推荐重点，明确了项目申报的具体要求，为参与者提供了清晰的指引。

1. 宏观政策符合性：符合国家战略方向

申报项目应与国家发展战略方向一致，例如，符合“十四五”规划纲要确定的重点领域和方向，并符合国家关于绿色发展、节能环保等方面的政策要求。

2. 投资管理合规性：规范运作，保障投资安全

发起人要依法依规进行项目前期准备，并确保项目管理符合相关法律法规和监管要求。例如，要确保项目运作规范透明，并建立健全的风险控制机制，保障投资者的利益。

3. 回收资金使用：聚焦基础设施领域

回收资金应主要用于基础设施领域，例如，用于项目扩建、改造、升级等，并符合国家关于基础设施建设的政策要求。

三、参与方责任，共建健康市场生态

通知强调了各参与方的责任，明确了各自在推动基础设施REITs常态化发行中的作用，构建了健康、可持续的市场生态。

1. 发起人：项目准备与申报的责任主体

发起人应承担项目准备、申报等工作的第一责任，确保申报材料的真实性、有效性、合规性、完备性，并对项目的整体质量负责。

2. 基金管理人：专业投资管理，保障投资者利益

基金管理人应根据监管要求，做好投资管理，确保项目的规范运作，并及时向投资者披露相关信息，维护投资者的利益。

3. 中介机构：专业服务，维护市场公正性

律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等中介机构应严格遵循执业道德和标准，客观出具相关意见，真实反映项目情况，维护市场公正性。

4. 投资人：理性投资，承担投资风险

投资人应充分了解基础设施REITs产品的权益属性，合理判断投资价值，并承担相应的投资风险。

四、项目申报流程，高效透明，规范操作

通知强调了提高项目申报效率，优化工作流程，确保项目申报工作的规范性和透明度。

1. 各地发展改革委：协调合作，解决问题

各地发展改革委应积极协调有关方面，依法依规帮助企业解决重点难点问题，尽可能缩短项目准备周期，提高申报效率。

2. 咨询评估机构：专业评估，确保项目质量

咨询评估机构应全面准确把握评估要求，及时发现并反馈问题，严格落实委托评估时限要求，确保项目质量。

3. 国家发展改革委：高效审核，确保项目推荐质量

国家发展改革委将严格按照通知要求，规范高效开展审核评估，并根据评估结果对项目及时推荐或退回，确保推荐效率和项目质量。

五、常见问题解答：解答投资者疑惑

1. 基础设施REITs常态化发行对投资者有什么影响？

常态化发行将会带来更多基础设施REITs产品供给，为投资者提供更多投资选择，并有可能降低投资门槛，提升投资回报率。

2. 如何判断基础设施REITs的投资价值？

投资者应关注项目的盈利能力、现金流稳定性、管理团队素质、风险控制措施等因素，并进行合理的投资决策。

3. 基础设施REITs的投资风险有哪些？

基础设施REITs的投资风险主要包括项目运营风险、市场波动风险、流动性风险等，投资者应充分了解这些风险并做好相应准备。

4. 如何参与基础设施REITs投资？

投资者可以通过证券公司或基金公司等机构进行投资，并应仔细阅读相关产品说明书，了解投资风险和收益预期。

5. 如何获取更多关于基础设施REITs的信息？

投资者可以通过国家发展改革委官网、中国证监会官网、相关财经媒体等渠道获取相关信息。

结论：

国家发展改革委发布的通知，为基础设施REITs市场发展注入了新的动力，将推动市场更加规范化、市场化、常态化发展，为投资者提供更多投资机会，也为基础设施建设提供更加多元化的融资渠道。相信未来，基础设施REITs市场将迎来更加蓬勃发展的新阶段，为中国经济高质量发展做出更大的贡献。